Bakır Boru Endüstrisinin Değer Yeniden İnşası: "Hacim Artışından" "Kalite Atılımına", Çinli Şirketler Kar Marjı İkilemini Nasıl Aşıyor?​

Alt başlık: Borsada işlem gören bakır boru şirketlerinin faaliyet gelirleri artmaya devam ederken, temel kârları düşüyor. Kapasite fazlası ve homojenleştirme rekabeti karşısında lider şirketler, üst düzey dönüşüm ve küreselleşme yoluyla atılımlar arıyor.

Sektör İkilemi: Gelir Artışı ve Kâr Düşüşü, Yapısal Zorlukları Vurguluyor

2024 yılında Çin'in bakır boru sanayi paradoksal bir olgu sergiliyor: genel arz talebi aşıyor, küçük ve orta ölçekli işletmelerin kapasite kullanım oranı %60'ın altına düşüyor, ancak yine de sanayinin yoğunlaşması artıyor. Veriler, borsada işlem gören üç şirketin (Hailiang Co., Ltd., Jintian Co., Ltd. ve Jingyi Co., Ltd.) toplam bakır boru üretim kapasitesinin ulusal toplamın %37'sini oluşturduğunu ortaya koyuyor. Ancak Jintian Co., Ltd.'nin 2024'ün ilk yarısında yıllık %8,5'lik gelir artışına rağmen çekirdek net karı %40,3 azaldı. Bu, sektördeki büyümenin hala ölçek genişlemesine bağlı olduğunu, bireysel ürünlerin karlılığının ise zayıflamaya devam ettiğini gösteriyor.

İşlem ücretlerindeki keskin düşüş, homojen rekabetin doğrudan bir yansımasıdır. İşlem ücreti iç yivli borular yaklaşık %44'lük bir düşüşle 9.000 yuan/ton'dan yaklaşık 5.000 yuan/ton'a düştü. Her ne kadar "eskiden yeniye" politikası ve ihracat büyümesi talebi artırsa da (ev tipi klima bakır boru tüketimi 2024'ün ilk yarısında yıllık bazda %11,7 arttı) bu talep artışı öncelikle orta-düşük uçta yoğunlaştı ve sektörün fiyat savaşını hafifletemedi.

Tablo: Listelenen Bakır Boru Firmalarının Performans Karşılaştırması (2024 İlk Yarısı)

Üst Düzey Atılım: "Hacim Genişletme"den "Yüksek Değerli Dönüşüm"e

Kâr sıkıştırmasıyla karşı karşıya kalan önde gelen şirketler üst düzey pazarlara yöneliyor. Hailiang Co., Ltd., Almanya'nın KME özel bakır boru işletmesini satın alarak Avrupa teknik standart sertifikalarını aldı ve Airbus'ın tedarik zincirine başarıyla girdi. Jintian Co., Ltd., bakır-grafen kompozit malzemeler gibi yüksek katma değerli ürünler geliştirerek %111 IACS gibi ultra yüksek iletkenliğe ulaşarak kilit alanlarda yabancı tekelleri kırıyor.

Üst düzey pazar tamamen farklı özellikler göstermektedir. Hassas bakır borular için kar marjı, sıradan bakır borular için %3-%5'i çok aşan %25-%30'a ulaşabilir. Bunun başlıca nedeni, ultra ince duvarlı bakır borular (duvar kalınlığı ≤0,25 mm) ve korozyona dayanıklı bakır alaşımları gibi ileri teknoloji ürünlerin teknik engellere sahip olması ve teslimat sürelerinin 12-18 aya kadar uzanması ve bir satıcı pazarı yaratmasıdır.

Küreselleşmek: Yurt İçi Kapasite Fazlasını Küresel Tasarım Yoluyla Çözümlemek

Yurt içi kapasite fazlası ile başa çıkabilmek için Çinli bakır boru şirketleri küresel genişlemelerini hızlandırıyor. Hailiang Co., Ltd. ve Jinlong Co., Ltd., Vietnam ve Tayland'da üretim üsleri kurdu ve Çinli bakır şirketlerinin denizaşırı bakır boru üslerinin toplam üretimi 2024 yılında yıllık %46,3 arttı. Bu strateji yalnızca ticari engelleri ortadan kaldırmakla kalmıyor, aynı zamanda yerel maliyet avantajlarından da yararlanıyor; örneğin, Wieland'ın Polonya'daki yeni fabrikasının üretim maliyeti Almanya'dakinden %18 daha düşük.

Avrupa pazarı üst düzey sektörlere giriş için kilit bir alan haline geldi. Çinli bakır boru şirketleri, "yalnızca bir Çinli yöneticiyi görevlendirme" şeklindeki yerelleştirme modelini benimseyerek, Avrupa pazarındaki marka prim yeteneklerini önemli ölçüde artırdı. 2024 yılında Çin'in bakır boru ihracat hacmi yıllık %14,6 artışla 308.500 tona ulaşarak yeni bir tarihi rekora imza attı.

Teknolojik İnovasyon: Ar-Ge Yatırımı Temel Rekabet Gücünü Yeniden Şekillendiriyor

Genel sektör karının düştüğü bir ortamda, yüksek Ar-Ge yatırımlarını sürdüren şirketler güçlü bir risk direnci gösteriyor. Botong New Material'ın bağımsız olarak geliştirdiği "ultra düşük oksijenli bölünmüş yatay sürekli döküm yöntemi" üretim maliyetlerini orijinalinin sekizde birine düşürürken çıktıyı da 30 kat artırır. Bu teknolojik atılım, Çinli şirketlerin üst düzey pazarda uluslararası devlerle rekabet edebilmesini sağlıyor.

Yeni enerji sektörü yeni bir büyüme itici gücü haline geldi. Yeni enerji araçlarının ve lityum pillerin hızlı gelişimi, yüksek kaliteli bakır malzemelere olan talebi artırdı. 2024 yılında Çin'deki yeni enerji araçlarının üretimi yıllık bazda %37,4 oranında artarak ilgili bakır malzemelere olan talebi doğrudan artırdı. Botong New Material gibi şirketler, 4,5 mikronluk yüksek mukavemetli lityum pil bakır folyoyu başarıyla geliştirerek lider hamur tedarik zincirine girdi.

Şekil: Güç pilleri için ultra ince bakır folyo gibi yeni bakır malzemelerdeki atılımlar, yeni büyüyen pazarların önünü açıyor

Geleceğin Trendleri: Üst Sınıf ve Küreselleşme Kaçınılmaz Yollar Haline Geliyor

İleriye bakıldığında, bakır boru endüstrisi "iki kademeli" bir gelişme modeli sunacaktır. Bir yandan orta-düşük pazardaki homojenleştirme rekabeti yoğunlaşacak, işlem ücretleri düşmeye devam edecek ve teknolojik avantajları olmayan şirketler elenmeyle karşı karşıya kalacak. Öte yandan, nano kaplamalı antibakteriyel bakır borular ve kendi kendini onaran bakır borular gibi yeni malzemelerin uygulanmasıyla üst düzey pazar hızlı büyümeyi sürdürecek ve pazar alanını daha da genişletecek.

Politika rehberliği aynı zamanda sektördeki değişiklikleri de yönlendirecektir. Sanayi ve Bilgi Teknolojileri Bakanlığı tarafından yayınlanan "Bakır Sektörü Yüksek Kaliteli Kalkınma Uygulama Planı (2025-2027)" yeni üretim kapasitesini açıkça kontrol ediyor ve geri dönüştürülmüş bakır kullanımını stratejik bir yön olarak listeliyor. Bu da yeşil üretim teknolojilerine sahip şirketlerin daha fazla gelişme fırsatı yakalayacağı anlamına geliyor.

Değerin Yeniden İnşası, Bakır Boru Endüstrisinin Öne Çıkmasının Tek Yoludur

bakır boru endüstrisi dönüşümün kritik bir noktasında. Yalnızca fiyat rekabetine dayanan şirketler, homojenleşmenin kırmızı okyanusunda hayatta kalmakta zorlanacak. Gelecekte, şirketler yalnızca teknoloji araştırma ve geliştirme, ürün yeniliği ve küresel düzende atılımlar gerçekleştirerek son derece rekabetçi pazarda yer kazanabilirler. Önde gelen şirketlerin geliştirme deneyimi, bakır boru endüstrisinin değer yeniden inşasına ulaşmasının tek yolunun üst düzey ve küreselleşme olduğunu tam olarak göstermektedir.